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月初的時候，多賺理財師婉如曾在多賺官網(wǎng)發(fā)了一篇文章《風(fēng)投系P2P平臺已增至86家，融資保守估算123億》。文章中稱，截至2015年11月底，據(jù)統(tǒng)計的，全國范圍內(nèi)共86家P2P平臺獲得風(fēng)投（天使輪、A輪、B輪、C輪等融資），融資次數(shù)共122次，獲得風(fēng)投的平臺較多分布在北上廣深等一線城市。

有不少投資人看過之后，特意來咨詢多賺理財師婉汝：什么叫A輪、B輪融資？獲得融資的P2P平臺，就一定安全、可以放心大膽的投了嗎？今天，婉汝就來和大家說說這個話題。

首先說下，什么是融資？

融資其實(shí)就是企業(yè)進(jìn)行資金籌集的過程。說白了，就是企業(yè)去找風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，跟人家要錢。

當(dāng)然，你不能硬要，還是要用本身的實(shí)力去說服人家的，比如你可以說，您看，我的公司現(xiàn)在做的怎樣怎樣，我們的風(fēng)控很牛叉、技術(shù)很牛叉、運(yùn)營很牛叉，現(xiàn)在主要是缺少下一步擴(kuò)大未來經(jīng)營發(fā)展的資金。

而所謂的天使輪、A輪、B輪、C輪等融資，其實(shí)就是跟風(fēng)投機(jī)構(gòu)要了幾次錢。

一般來說，A輪就是獲得了第一次融資，B輪就是獲得了第二次融資，依次往后排。

天使輪，是排在A輪之前的。天使輪的時候，可能公司只有一個概念或是好的想法，什么都沒開始，或者剛開始運(yùn)營，還沒有出來產(chǎn)品，或者出來了產(chǎn)品卻沒有大規(guī)模開賣。

說完了融資的概念，再來說說融資金額的真實(shí)性問題。

不是故意要給大家潑冷水，但請記?。簞e以為P2P平臺的融資都是真的。

當(dāng)然，很多平臺自己宣稱的融資，并不一定是全部造假，而是夸大了部分事實(shí)。比如，某平臺說自己剛獲得了1億元的風(fēng)投，而實(shí)際情況可能是人家只給了它2000萬，可它對外宣傳的時候，自己吹牛皮，乘以了一個很大的系數(shù)，讓融資總金額聽起來很好聽而已。

按正常情況來說，風(fēng)投投資一家P2P公司以后，一般都是要直接增資擴(kuò)股的。對于有限責(zé)任公司來說，增資擴(kuò)股意味著企業(yè)要增加注冊資本。注冊資本可以在“全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”中查詢到。

但是，這里面同樣存在著一個問題：并不是所有獲得了風(fēng)險投資的平臺，注冊資本都會真正發(fā)生變化。

因?yàn)?，還要看風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)是境內(nèi)企業(yè)還是境外企業(yè)。也就是看是內(nèi)資還是外資。

如果風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)是內(nèi)資企業(yè)，那么，獲得融資的P2P平臺的注冊資本一定要有所變化，如果過了3個月之后，你去查詢時發(fā)現(xiàn)還沒變化，那這筆融資肯定有問題。但如果是外資企業(yè)，則不一定會變化。除了注冊資本以外，股東份額的變化也是如此。

但是，并不是說，融資了多少，注冊資本就增加多少。這本身也不太現(xiàn)實(shí)，實(shí)際情況也許是，融資的錢，一部分用于增加注冊資本，另一部分用作資本公積了，這種行為是合理的。

舉個例子：一家P2P本來的注冊資本是1000萬，經(jīng)營了一段時候后，獲得了500萬風(fēng)投。按照比例，風(fēng)投機(jī)構(gòu)能夠占三分之一的股權(quán)嗎？一般來說不會。可能最終只獲得20%的股權(quán)，多投的那250萬就算作資本公積了。后來的風(fēng)投機(jī)構(gòu)雖然只占有20%，但其實(shí)也不虧，因?yàn)樗谕顿Y的時候，這家P2P公司已經(jīng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)了，價值已經(jīng)不是當(dāng)初成立時的那1000萬，肯定是更值錢了。

某些平臺宣稱獲得的融資，其實(shí)只不過是人家提供了通道服務(wù)而已。

例如2014年8月，某平臺宣稱自己獲得了“戰(zhàn)略投資者”億元入股。但實(shí)際情況是，這個“戰(zhàn)略投資者”只是“受單一委托人投資指令委托，用資管計劃產(chǎn)品財產(chǎn)受讓該平臺12%的股權(quán)”。說白了，這個“戰(zhàn)略投資者”只是提供給了平臺通道服務(wù)而已。

通道和投資者是兩個概念，如果可以把通道作為投資者宣傳，那每家P2P都可以拿一筆錢委托大牌公司受讓股權(quán)，然后宣布獲對方投資入股甚至有合作了。P2P平臺之所以這樣夸大事實(shí)，是希望背靠大資本集團(tuán)，獲得信用背書。

解決完融資金額是否真實(shí)的問題以后，另外一個重要的問題又來了。獲得真實(shí)融資的平臺，就一定安全嗎？答案：不一定。

一個P2P平臺獲得了融資，只能說該平臺在一定的規(guī)模下，改善了自身資本充足率的問題。假如平臺本身有5000萬，又融資了5000萬，那么平臺做的規(guī)模在幾千萬、幾億的時候，也許是安全的。但如果平臺把規(guī)模擴(kuò)大做到了50億，那平臺的風(fēng)險就很大了。

金融的風(fēng)險，本就會隨著時間的變話而變化，而平臺的規(guī)模越大，風(fēng)險也將越大。一次融資并不意味著平臺獲得了免死金牌，它只是在一定時間段內(nèi)、一定規(guī)模內(nèi)，提高了平臺的資本充足率。

可以說，融資后平臺的風(fēng)險暫時降下來了。但是，隨著平臺的規(guī)模不斷擴(kuò)大，資本充足率也會慢慢下降。這時，平臺的風(fēng)險又開始逐步走高。

為什么我們這么看重資本充足率？因?yàn)?，?dāng)平臺萬一出現(xiàn)壞賬時，是先靠平臺自己的資金去填補(bǔ)壞賬窟窿的，如果此時資本充足率不足，也就意味了平臺將面臨較大的資金壓力。有不少平臺就因?yàn)檫@一點(diǎn)沒做好，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，徹底倒下了。

所以，并不是只要獲得融資的P2P平臺，就一定安全，就可以閉著眼睛放心大膽的投了。要看它是否獲得的是真是融資，這還不夠，還要看它的資本充足率的問題。